山东省最大盆栽蔬菜生产商富景中国控股招股，即将登陆港交所

经济导报记者 杜海

作为山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商，富景中国控股股份有限公司（富景中国控股，02497.HK）目前正在进行IPO，将于3月25日结束。公告显示，富景中国控股拟全球发售1亿股股份，发行价区间为每股1.08港元至1.28港元，预计3月28日在港交所上市。

经济导报记者了解到，富景中国控股总部位于青岛莱西市，该公司若登陆资本市场，将成为莱西市首家上市公司，此外，富景中国控股若能成功上市，还将成为“盆菜第一股”。

六次向港交所提交

招股书显示，富景中国控股成立于2006年，是山东省知名的盆栽蔬菜生产商。公司产品包括29个盆栽蔬菜品种，其中菊花、油菜、苦菊、生菜、山芹菜、黑甘蓝等是其主打产品。“富景农业”是公司的核心品牌。公司主要通过经销商网络销售其盆栽蔬菜农产品，客户多为酒店和餐馆。

财务数据方面，2020年至2022年及2023年前三季度，富景中国控股分别实现营收约1.21亿元、1.55亿元、1.27亿元、1.21亿元，净利润分别约4377.8万元、4730.3万元、3181.2万元、4111.7万元，可见公司业绩并不稳定。

2015年，富景中国控股以股票名称“富景农业”在新三板上市，随后于2019年5月退市。在招股说明书中，富景中国控股对当时公司退市的原因解释为：新三板交易量及流动性水平较低，难以识别和确定公司的公允价值；此外，公司在新三板上市也抑制了公司以股权或债务形式公开募集资金的能力。

离开新三板后，该公司开始了赴港上市的一系列操作。资料显示，2021年以来，富景中国控股已六次向港交所提交申请，前四次均以失败告终。第五次提交后，该公司于2023年11月28日通过港交所主板上市聆讯，但考虑到当时的市场状况，该公司选择推迟上市计划。

随后，富景中国控股于2024年2月1日第六次向港交所提交申请。本次上市各项工作进展较为顺利，预计公司将于3月28日在港交所上市。

“近两年公司基本面不断向好，同时盆菜市场需求也随之增大，因此公司上市梦想成真在情理之中。”华北某券商业务经理郝庆向经济导报记者分析，港股市场投资者基础广泛，流动性好，也有利于提升公司知名度和市值。

高度依赖山东本地市场

富景中国控股预计，若不行使超额配售选择权，公司本次IPO募集资金净额约为5760万港元，募集资金将主要用于市场拓展及种植基地建设。

具体而言，上述募集资金约55.7%用于完善现有区域市场、扩大种植基地；约21.8%用于在新区域市场建立新的种植基地；约14.1%用于建立有机基质生产基地；约8.4%用于升级信息技术系统、提高运营效率。本次IPO及募集资金使用计划有望助力公司进一步扩大市场份额，提升在盆栽蔬菜农产品领域的地位。

“盆栽蔬菜”是指在花盆或其他容器中种植的蔬菜，可在温室等环境中全年生产。近年来，随着人们对蔬菜新鲜、安全的追求，盆栽蔬菜被很多消费者和餐厅接受。数据显示，随着居民蔬菜消费率不断增长，我国盆栽蔬菜销量从2017年的1.08亿盆增长至2022年的2.39亿盆，年复合增长率约为17.3%。目前，一些中高档餐厅选择使用盆栽蔬菜制作菜肴，以营造更好的口感。

“公司把菜品连同盆一起送到经销商那里，经销商再转卖给餐厅、酒店，菜品在使用前不采摘，大大降低了损耗率，同时还能延长保质期，给顾客提供真正新鲜的蔬菜，这也迎合了消费者日益增长的饮食需求。”一位接近富景中国控股的人士告诉经济导报记者，盆栽蔬菜市场发展潜力很大，尤其是在餐饮行业，很多餐厅都利用盆栽蔬菜来提升菜品的品质和吸引力，可以说，盆栽蔬菜行业发展前景广阔。

不过，深耕该领域的富景中国控股仍有一些隐忧需要解决，比如在运营层面，公司对经销商的依赖程度极高；在市场层面，公司对山东本土市场的依赖程度较高。

招股书显示，2020年至2022年，公司经销商销售额分别为1.21亿元、1.55亿元和1.27亿元，占公司同期收入的99.7%、100%和100%。公司也承认，其盆栽蔬菜主要通过经销商销售，但经销商销售及配送产品的成效可能受到多种因素影响。如果经销商减少、推迟或取消订单，公司的收入可能会出现波动或减少。

此外，招股书显示，2020年至2022年，公司在山东省产生的收入占公司总收入的比例分别为87.1%、91.2%和91.3%。事实上，富景中国控股也意识到了这个问题，并开始不断将基地向周边地区拓展。目前，除了山东莱西的盆栽蔬菜种植基地外，公司在陕西西安、辽宁大连均有盆栽蔬菜种植基地。